多路资金布局A股 股市阶段性底部区间或已出现

受到多种因素影响，上证指数、深成指和创业板指数昨日涨幅分别达到1.99%、2.19%和3.07%。其中，大金融止跌反弹，芯片、互联网等新经济主题活跃。这种局面在2015年6月以来的A股市场上并不多见。因此，有部分市场人士表示，经过前期的连续调整之后，A股阶段性底部区间或已经出现。

广州日报讯 根据安排，6月1日，A股将正式被纳入MSCI新兴市场指数，将吸引国际长期资金进入A股市场，预计将为A股带来超千亿元增量资金。其中，大金融、大消费和高端制造等三大领域有望直接受益。

此外，大多数机构人士认为，高层会议激发了投资者热情，有利于资本市场健康发展。

同时，也有分析师认为，大盘指数经过连续调整之后，目前估值明显回落，虽然权重股止跌企稳，A股大盘阶段性底部或已经出现。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近日高层会议内容改善市场了情绪。而且从估值上看，目前A股整体估值已经回到2016年年初市场最低的水平，多数中小市值个股的估值比两年前还要低。因此，当前市场不必过于悲观，A股整体估值处于底部，进一步下跌空间不大。也有分析认为，从目前情况看，上证指数3000附近有可能是阶段性底部区域。

“被纳入MSCI新兴市场指数，对A股来说，是历史性利好。从境外市场表现来看，应该会有一波行情，而且很多资金都做了比较充分的准备。经过前期的下跌，3000点到3100点就是比较好的布局点位。”深圳一位私募人士表示。

广发证券分析师戴康也预计，预计纳入MSCI在短期内会给A股带来约1000亿元的流入资金。中金公司分析师王汉锋预计，未来5~10年海外资金每年流入A股市场的规模可能在2000亿~4000亿元。

提醒

MSCI此前表示，倘若在预定的纳入日期之前，沪股通和深股通的每日额度被取消或大幅度提高，MSCI不排除将纳入计划修改为一次性实施的方案。巧合的是，中国证监会宣布，自2018年5月1日起，沪、深港通每日额度扩大四倍。

市场机会

大金融、大消费及高端制造或将受益

虽然A股尚未被纳入MSCI，但各路资金已经提前布局。其中，在近期市场调整中，沪深港通机制下北上资金猛增。同时，针对MSCI成立的新基金也纷纷出现。根据记者了解，目前A股在全球范围内的估值并不高，对国际投资者有一定的吸引力，特别是大金融、大消费以及高端制造有望最为受益。

“A股被纳入MSCI指数，首先受益的是大盘股，比如上证50、中证100等成分股。”上述这位私募人士表示。

根据MSCI中国纳入指数的最新成分，可能被纳入的A 股超过200只，这些个股与上证50、中证100以及沪深300指数成分的重合度较高。其中，银行、保险和券商等大金融以及食品饮料、医药等大消费板块权重较高。另外，信息技术、人工智能、航天军工等高端制造也有望成为境外资金看好的对象。

在大金融领域，银行市值最高。不过，根据沪股通和深股通北上资金对比，大多数外围资金比较喜欢股份制银行，如招商银行、平安银行以及兴业银行等。反而对工行、建行、中行等大型银行的兴趣并不大。保险方面，虽然占比相对较小，但中国平安无疑是首选。而在券商股中，具有国际化潜质的容易受到关注，如中信证券、海通证券、国泰君安以及广发证券等。

在大消费领域，食品饮料占比最高，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海天味业等。生物医药所占的比例也不小，如云南白药、恒瑞医药等。其次，优质家电股也是境外资金的喜爱，如美的集团、老板电器等。

而在高端制造领域，则包含了信息技术、人工智能、航空航天等高科技企业。如科大讯飞、海康威视、航发动力、中航飞机等。